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    會員登錄|會員注冊 2021年9月29日 星期三

    安杰思:科創屬性不達標主動撤單 成年內第四家終止注冊公司

    ?2018-2020年,安杰思營業收入復合增長率由2017-2019年的42.28%降為18.68%,低于20%的科創屬性指標要求——安杰思的IPO之旅以主動撤單的方式畫上休止符。

    9月9日,一紙終止通知結束了杭州安杰思醫學科技股份有限公司(下稱“安杰思”)長達近一年半的科創板IPO之旅。這是2021年以來,科創板IPO企業出現的第4家在注冊階段終止注冊的公司,前面3家分別為慧翰微電子股份有限公司、固安信通信號技術股份有限公司和佛山市藍箭電子股份有限公司。

    從上交所披露的信息來看,安杰思的科創板IPO申請于2020年4月16日獲上交所受理,經過兩輪問詢,于2020年11月3日通過科創板上市委的會議審核,并于2021年1月6日向證監會提交注冊申請。

    據證監會官網披露,自1月6日提交注冊申請后,安杰思先后于1月19日和3月19日收到兩輪注冊階段問詢。1月19日的注冊階段問詢問題包括四方面內容,分別是關于2019年銷售費用大幅上漲的合理性和交易價格的公允性、止血閉合類產品境內銷售均價高于南微醫學的合理性、2020年業績下滑原因以及MDR實施對安杰思境外銷售收入的具體影響。3月19日注冊階段問詢的問題僅有一個,即,隨著2020年營業收入下滑為17195.37萬元,安杰思科創性屬性是否繼續滿足科創板的要求。

    令人不可思議的是,直到9月9日注冊申請被終止,安杰思均未對這兩輪注冊環節的問詢予以回復。

    從這兩輪注冊環節的問詢問題不難看出,安杰思營業收入的成長性成為其注冊階段的關注重點。實際上,安杰思2020年營業收入的下滑問題,招股說明書注冊稿中已出現端倪。

    招股說明書注冊稿顯示,安杰思是一家主要從事內鏡微創診療器械研發、生產與銷售的高新技術企業,其主要產品應用于消化內鏡診療領域,按治療用途分為止血閉合類、EMR/ESD類、活檢類、ERCP類和診療儀器類。

    2017-2019年,安杰思實現營業收入9032.14萬元,12208.15萬元和18283.98萬元,2018年和2019年,營業收入增速分別為35.16%和49.77%;其中,止血閉合類產品銷售收入分別為6594.12萬元、7902.4萬元和10157.66萬元,占營業收入的50%以上,是公司銷售收入占比最大的產品;EMR/ESD類產品銷售收入分別為513萬元、1118.11萬元和3062.9萬元,活檢類產品銷售收入分別為635.66萬元、1114.32萬元和2282.73萬元。2017-2019年,這三類產品是安杰思營業收入增長的主要來源。

    但進入2020年,安杰思營業收入增速急速下滑。1-6月,安杰思實現營業收入6630.27萬元,較2019年同期增長3.7%;1-9月,安杰思實現營業收入10275.85萬元,較2019年同期下滑6.5%;2020年全年,公司預計實現營業收入在1.55億元到1.64億元之間,較2019年約下降10%-15%。

    從產能利用率及產銷率來看,2020年上半年,安杰思各類產品的產銷率都出現明顯下滑,除活檢類產品外的其他四類產品的產能利用率也大幅下滑。2017-2029年及2020年1-6月,安杰思各類產品的產能利用率及產銷率如下表所示。


    由上表可知,報告期內,為安杰思貢獻五成以上銷售收入的止血夾類產品,在2017-2019年的產能利用率均超過100%,產銷率也較高,分別為87.6%、102.43%和91.82%,但到2020年上半年,其產能利用率僅為82.77%,產銷率更是下降為63.55%,成為五大類產品中產銷率最低的產品?;顧z類產品的產能利用率雖然呈增加趨勢,并在2020年上半年高達100.14%的水平,但產銷率卻在2020年上半年出現下滑。

    正源于此,首輪注冊階段問詢問題3提出:請發行人說明2020年全年主要產品產銷率情況以及說明2020年營業收入下滑與產銷率變化的原因及合理性。

    事實上,招股說明書在披露安杰思2020年銷售收入將預計下滑10%-15%時,就已經為安杰思科創屬性的不達標埋下伏筆。

    證監會發布的《科創屬性評價指引(試行)》第一條明文規定“支持和鼓勵科創板定位規定的相關行業領域中,同時符合下列4項指標的企業申報科創板上市”,其中第四條要求“最近三年營業收入復合增長率達到20%,或最近一年營業收入金額達到3億元”。

    安杰思2017-2019年的營業收入9032.14萬元,12208.15萬元和18283.98萬元,復合增長率達到42.28%,遠超20%的科創屬性指標要求。但根據注冊階段第二輪問詢可知,2020年,安杰思實現營業收入為17195.37萬元,比2019年同比下滑5.95%,因此,最近三年(即2018-2020年)營業收入復合增長率也下滑18.68%,低于20%的科創屬性指標要求。因此,監管在注冊環節第二輪問詢提出安杰思是否繼續滿足科創屬性相關指標的問題。

    對于2020年營業收入的大幅下滑,安杰思在招股書中給出的解釋是疫情的影響。但與安杰思業務內容最為接近的同業可比公司南微醫學2020年年報卻顯示,2020年,南微醫學實現營業收入13.26億元,比2019年增長1.45%。

    公眾號“天下公司”曾在3月2日發布了一篇《安杰思:推廣費和采購額錯誤夠低級 “身份互換”刷新信披底線》的文章,該文對安杰思所披露的市場推廣費及對杭州佳沃鋼絲牽引繩采購額前后不一的問題提出過質疑。

    由此不由令人深思,安杰思科創屬性指標不達標,究竟是疫情所致還是其他原因所致?

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